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　　雷火竞技APP官网，雷火竞技APP官网，资管新规发布实施三年以来，作为资管行业重要组成部分的银行理财业务迎来了翻天覆地的变化。打破刚性兑付、净值化转型、理财子公司成立、严格非标投资、消除多层嵌套等等，都成为了银行理财发展的关键词。

　　2021年即将结束，资管新规过渡期也收官在即，银行理财业务规范化转型进度几何，脱胎于银行资管的理财子公司又面临什么样的挑战，都是当下28万亿元银行理财市场关注的焦点。

　　金乐函数分析师廖鹤凯指出，银行理财绝大多数业务预计都可以完成过渡期目标，过渡期结束之后，完成理财业务整改目标的银行可能会面临产品承接不足的情况，而未完成转型的银行有可能历史包袱较重，需要更多的解决历史遗留问题，之后才可能轻装上阵大力开展新的业务。

　　2018年，央行等四部门重磅推出《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，指出资产管理业务快速发展的同时，存在部分业务发展不规范、多层嵌套、刚性兑付、规避金融监管和宏观调控等问题，为了有效防控金融风险，引导社会资金流向实体经济，资管行业变革的序幕正式拉开。

　　同年7月，央行又紧接着出台了《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》，两项文件的发布，推动作为资产管理业务主力军的银行理财进行整改、转型。

　　根据资管新规的要求，银行理财产品转型的核心任务之一便是不得承诺保本保收益，打破刚性兑付。财经网金融了解到，资管新规实施之前，银行理财产品绝大多数是都是预期收益型，刚性兑付扭曲了金融行业最基本的风险收益匹配原则，易导致信用风险累积。

　　资管新规实施三年以来，市场上保本理财产品规模快速压降，净值型产品规模大增，银行理财业务真正回归“受人之托，代客理财”的本源。中国银行业理财市场半年报告显示，截至6月底，保本型产品存续余额0.15万亿元雷火官方电竞，，同比减少90.68%，理财业务规范化转型效果明显。11月1日，银行业理财登记托管中心发布的2021年三季度理财市场数据分析显示，截至9月底，银行理财市场存续规模达27.95万亿元，同比增长9.27%，净值化占比达86.56%，较去年同期提高26.08个百分点。

　　“银行在理财产品净值化转型方面进展较快，大部分理财业务已经完成净值化转型，保本理财清退更是早于净值化转型的进度，目前市场上已经基本看不到保本型理财产品。”廖鹤凯指出，这和监管的对违规保本的打击力度有关，目前银行已经在让有相关诉求的客户转向大额存单、定期存款等业务。

　　除此之外，财经网金融梳理发现，目前市场上各类型银行理财产品的净值化转型进度不一，国有大行由于理财存量规模较大整改面临一定压力，相比较下，部分城商行净值化转型成效显著，净值化比例甚至已经达到100%。

　　据半年报数据显示，截至6月末，建设银行净值型产品期末余额2862.38亿元，占比31.69%，保本理财产品余额尚有283.3亿元；交通银行、邮储银行保本理财产品余额虽然均实现清零，但是净值型产品规模分别为8210.11亿元、5006.81亿元，占比为71.32%、53.5%。

　　与此同时，有的城商行已经完成净值化转型，截至三季度末，南京银行存量预期收益型理财产品全部清零，净值型产品占比100%。上海银行、杭州银行、长沙银行的净值型理财产品占比均超过95%，达到 95.78%、96.68%、96%。

　　普益标准发布的银行理财能力排名报告同样指出，2021年3季度，全国性银行净值化转型进度为79.09%，环比上升9.24个百分点；城商行净值化转型进度为94.22%，环比上升7.52个百分点；农村金融机构净值化转型进度为87.05%，环比上升10.33个百分点。3季度全国性银行净值化转型增速持续上升，但整体看来全国性银行净值化转型进度仍落后于城商行和农村金融机构。

　　资管新规发布之后，伴随着银行理财业务不断走向规范的另一个重要力量则是理财子公司的崛起。对于承接母行部分存量业务、强化银行理财业务风险隔离、促进理财业务规范转型等多方面都起到了重要作用。

　　作为资管新规的配套制度，2018年9月，银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法》（也称“理财新规”），其中第十四条明确指出，商业银行应当通过具有独立法人地位的子公司开展理财业务。同年12月，银保监会又发布《商业银行理财子公司管理办法》，与资管新规和理财新规共同构成理财子公司开展理财业务需要遵循的监管要求。

　　之后，随着第一家理财子公司建信理财的开业，2019年迎来银行理财子公司大爆发，合计有16家理财子公司获批筹建，11家获批开业。2020年，则有8家理财子公司获批筹建，9家获批开业。

　　如今，资管新规过渡期将至，近期又有多家银行出现布局理财子公司的动作。12月29日雷火官方电竞，，广发银行理财子公司广银理财正式揭牌开业；12月20日，贵阳银行公告宣布，拟出资10亿元，设立全资理财子公司贵银理财。截至目前，已有29家理财子公司（含合资理财公司）获批筹建，其中22家已经开业，7家尚在筹建中。

　　理财子公司的扩容，在推动银行理财产品净值化转型的同时，也已经成为理财市场的主力军。银行理财登记中心发布的《2021年三季度理财市场数据分析》指出，截至9月底，理财公司产品存续规模达13.69万亿元，较年中增长36.75%，同比增长2.75倍。随着理财业务的转型与理财公司的发展，理财公司市场份额占比稳步增加，占比达48.97%，成为理财市场绝对主体。

　　但值得注意的是，今年以来理财子公司扩容的进度有所放缓。据财经网金融梳理，今年获批开业的理财子公司只有2家，分别为贝莱德建信理财、广银理财。获批筹建的理财子公司有5家，分别为施罗德交银理财、渤银理财、高盛工银理财、恒丰理财、上银理财。

　　廖鹤凯认为，主要是因为监管政策收紧，审批速度放缓，另外，理财子公司的门槛较高，之前少数符合设立理财子公司的银行大部分已经设立理财子公司，其他的也基本都在筹建或者等待获批。

　　不仅如此，随着资管新规过渡期收官的临近，银保监会又陆续推出《理财公司理财产品销售管理暂行办法》、《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》、《理财公司理财产品流动性风险管理办法》等一系列监管政策，对银行理财产品销售、现金管理类理财产品等方面持续规范。

　　“对于理财公司来说，业务开展进一步受到约束，相关产品规范性有待进一步提升，把控制各类理财产品风险放到经营目标的首要位置，这就意味着大部分银行需要更好的平衡业务发展及风险控制过程中的度的问题，这本身是很有难度的，在这个过程中，对于前期资产储备有限的银行来说有可能面临外界较大的竞争压力。”廖鹤凯解释道。

　　对于过渡期结束之后，银行理财业务的发展方向，廖鹤凯指出，完成理财业务整改目标的银行可能会面临产品承接不足的情况，由此损失部分客户或者造成业务收入的下降，未来需要推出更多地满足投资者需求的较为稳定的净值型产品，同时深入挖掘客户需求，细化客户资产配置分布，推出有竞争力的适合不同投资者风险偏好的拳头产品来占领市场份额。未完成转型的银行有可能历史包袱较重，需要更多的解决历史遗留问题，之后才可能轻装上阵大力开展新的业务。